DACH
Nachhaltige Geldanlagen
in Deutschland, Österreich und der Schweiz
Noch immer sind große Unterschiede in der Entwicklung der Märkte Nachhaltiger Geldanlagen sichtbar, die unter anderem der abweichenden Erhebungsmethodik für die Daten in der Schweiz geschuldet sind.
Grafik 5.1 zeigt – wie auch in den vergangenen Jahren – einen vielfach höheren Marktanteil nachhaltiger Fonds in der Schweiz. Hierbei fällt allerdings ins Auge, dass die Wachstumskurve in der Schweiz im letzten Jahr stark abgeflacht ist. In Österreich und Deutschland nahm die Geschwindigkeit des Wachstums zwischen 2020 und 2021 dagegen deutlich zu.
Grafik 5.1: Marktanteil nachhaltiger Fonds und Mandate am Gesamtmarkt (in Prozent)
Grafik 5.2:
Aufteilung nachhaltiger Publikumsfonds nach Artikel 8 und Artikel 9 der Offenlegungsverordnung in Deutschland, Österreich und der Schweiz 2021 (in % nach Fondsvolumen)
Ein Blick auf die Kategorisierung anhand der OffVO zeigt, dass in der Schweiz neben Fonds, welche nur in der Schweiz vertrieben werden und für die daher keine Klassifizierung nach Artikel 8 und 9 vorgenommen wurde, auch Artikel-6-Fonds in die Erhebung eingeflossen sind.
Grafik 5.2 zeigt die Aufteilung nachhaltiger Publikumsfonds nach Artikel 8 und Artikel 9 in Deutschland und Österreich und darüber hinaus die nach Artikel 6 klassifizierten sowie nichtkategorisierte Fonds in der Schweiz.1
Nachhaltige Anlagestrategien
Obgleich in der Vergangenheit bei der Umsetzung nachhaltiger Fondsprodukte große Unterschiede zwischen dem schweizerischen Markt auf der einen Seite und dem deutschen und dem österreichischen Markt auf der anderen Seite zu beobachten waren, so gab es nun mit Blick auf die häufigste Anlagestrategie eine Annäherung zwischen den drei Ländern.
Während in der Schweiz mit 73 Prozent Ausschlusskriterien die im Jahr 2021 am häufigsten angewandte Anlagestrategie ist, so liegt im vorliegenden Marktbericht in Deutschland erstmals die ESGIntegration auf dem ersten Platz.
In den Vorjahren war es stets so, dass in Deutschland und Österreich Ausschlusskriterien am weitesten verbreitet waren, während in der Schweiz die ESGIntegration auf Platz 1 stand.
Grafik 5.4: Die Top Ten der Ausschlusskriterien in Deutschland, Österreich und der Schweiz 2020 (in %, gemessen am Gesamtvolumen der nachhaltigen Fonds und Mandate)
Die Top Ten der Ausschlusskriterien in Deutschland, Österreich und der Schweiz, jeweils in Relation zum Gesamtvolumen der nachhaltigen Publikumsfonds, Mandate und Spezialfonds, sind in Grafik 5.4 aufgeführt. Der Ausschluss von Kohle ist weiterhin das am weitesten verbreitete Kriterium.
In allen drei Ländern hat sich außerdem der Ausschluss von Korruption und Bestechung, Menschenrechtsverletzungen und Arbeitsrechtsverletzungen verstärkt. In der Schweiz kann hierbei die stärkste Zunahme beobachtet werden. So gilt dort etwa der Ausschluss von Arbeitsrechtsverletzungen für 44 Prozent aller Publikumsfonds, Mandate und Spezialfonds, während es im Vorjahr noch 23 Prozent waren.
Investorentypen
Im letzten Jahr konnten die privaten Anleger:innen ihr Volumen in nachhaltige Publikumsfonds in Österreich (+164 %) und in Deutschland (+230 %) fast verdreifachen. In der Schweiz hingegen legte das Volumen der privaten Anleger:innen mit einem Plus von 31 Prozent nur sehr moderat zu.
Grafik 5.5 zeigt, dass dies auch zu Verschiebungen der Anteile von privaten Anleger:innen gegenüber institutionellen Investoren in Deutschland und Österreich führte.
In der Schweiz, die traditionell im Vergleich zu ihren beiden Nachbarn einen eher höheren Anteil an Privatkund:innen aufwies, fiel die Veränderung jedoch am geringsten aus. Damit liegt der Anteil privater Anleger:innen im Bereich der Nachhaltigen Geldanlagen in Deutschland mit 36 Prozent nun vor der Schweiz mit 29 Prozent. In Österreich liegen die privaten Anleger:innen mit 56 Prozent nun sogar vor den institutionellen Investoren. Ein länderübergreifender Vergleich der verantwortlichen Investments ist im vorliegenden Bericht nicht möglich, da das SSF keine systematische Unterscheidung zwischen Nachhaltigen Geldanlagen und verantwortlichen Investments vornimmt.
Grafik 5.5: Die Verteilung der Anlegertypen in Deutschland, Österreich und der Schweiz 2021 und 2020 ( in %)
Alle Grafiken und den FNG-Marktbericht
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Quellen
1 Diesen Daten liegen Angaben für folgende Assets zugrunde: Deutschland: 201,1 Milliarden Euro (keine Angaben für 18 %); Österreich: 37,7 Milliarden Euro (keine Angaben für 2 %); Schweiz: 483,7 Milliarden CHF (keine Angaben für 39 %).